易观国际张萌：互联网金融最新进展及趋势研究

银财苏州

银财苏州：2013年12月5日，苏州自主创新广场2号楼，由姑苏区经济和科技局主办，易观国际协办，苏州城市化信息建设有限公司、苏州群智网络科技有限公司以及银财苏州承办的“新变革、新思维：当金融遇到互联网”主题峰会顺利开幕。150多位银行、基金、证券、机构、企业等齐聚一堂，头脑风暴，畅谈互联网金融的发展趋势、风险控制、创新合规，探讨互联网与金融的联姻会引发一场怎么样的变革。欢迎添加银财苏州微信账号（banx0512），直接输入“互联网金融加您想说的话”，即可现场微信上墙。现在，我们就为您将为您直接对话峰会现场的各位嘉宾。

以下是根据易观国际高级分析师张萌录音整理，欢迎到场的童鞋补充和评论。

银财苏州 · 发表于 2013-12-10 10:12:38

张萌：大家下午好。非常荣幸能够与大家一起参与互联网金融的讨论。也非常高兴，易观国际能够作为我们的协办方，参与这场互联网金融的沙龙。近几年，随着行业互联网化的不断深入，互联网与金融的结合和创新，也是发展的越来越快。像阿里金融、P2P，众筹融资等等一系列互联网金融模式的出现，以及这些模式所代表的一些非常高的效率，以及给用户带来的更多的便利性，也使得互联网金融在社会上获得了普遍的关注。

2013年中国互联万金融又有哪些的进展以及会呈现什么样的发展趋势呢？希望本次分享能够给大家一个更清晰的认识。我分享的主题就是互联网金融最新进展及发展趋势。

那么谈到互联网金融的发展，它其实不是一蹴而就的，有一定历史的必然性。互联网金融之所以出现呢，是互联网化深入的一个必然结果。我们大家可以看看大屏幕，随着互联网的发展，对于我们现实的物理世界，越来越多的生活工作以及越来越多的活动都迁移到了互联网上。通过互联网网，我们可以获取信息，可以进行各种各样的娱乐活动，可以进行社交，可以进行购物和理财。越来越多的人迁移到互联网上，也就改变了我们的生活方式。这样有一些新的获取方式，信息获取方式、交易方式和资金支付方式，都发生相应改变。特别是一些新型互联网技术的发展，社交网络、搜索发展、云计算大数据，新型互联网以及移动互联网技术的发展和应用，逐渐移植到金融领域，越来越多的互联网金融的创新模式就出现了。它能够满足用户更多的互联网金融需求，跨越时空的显示，提出更多的便利金融的新思路。

那么借助于大数据等方式，新的技术，使得原有的像信贷审批啊，新的模式又出现了。互联网金融它是行业互联网化深入的必然一个结果。在互联网金融发展，它必将引发传统金融的变革。大屏幕现在显示的是各个行业互联网化程度的趋势。在经历基础服务业，比如信息服务、通信服务，在个人消费品，比如商品零售、文化娱乐等，这两个行业已经跨入到了互联网化时代后。互联网化开始深入到我们的生产和市场服务。

那么金融业在这样一个互联网化的活跃程度在不断地加深。纵观整个互联网行业与金融的结合，大致可分为这样的一个发展历程：95年的银行的网上银行，基于金融与互联网的结合。只不过在早期的时候，更多地创新的模式并没有出现。而是简单的把线下的业务，比如传统金融柜台业务迁移到了网上。但是随着近几年互联网技术和应用的发展，更多地金融业务，它的创新的速度，在不断的加快。比如以银行业为例，它开始在布局电商，更加重视手机银行发展。到了2003年的时候，第三方支付开始出现，快速发展，到目前总的规模已经超过了12.6万亿的水平。与此同时，支付公司开始利用自己积累的大量的交易数据，更多的去发展增值服务。到2005年左右，第三方的网络信贷开始了快速的发展。有基于各种之间的信贷服务，像P2P，电商在线融资服务，都是很快的发展。到2009年的时候，传统金融公司也开始加快了触网这个步伐。

那么讲到保险这个行业，更多的是，越来越来的保险集团，他们利用互联网渠道进行分销。出现了专业化的分销平台，比如说中银保险网、易科保，这样的一些第三方的保险平台。特别是像三马卖保险，众安保险，有可能从产品、保险分销模式上对当前的保险市场带来非常大的变化。

发展到2010年的时候，金融理财也加快了触网步伐。这是整个金融业与互联网结合发展的步骤。当前各种互联网金融的创新模式，我们会发现，越来越多的互联网金融业务和模式其实已经开始像传统金融领域渗透。大家来看一下，像在货币领域，大量的出现虚拟货币，比特币在进两年的大热，更多的虚拟货币开始作为一种现代化的存在方式，有可能带来一个冲击。再比如基金的余额宝、天天盈，低门槛的基金产品出现，对于当前基金证券市场带来一定的影像。还有，目前发展相对比较成熟的第三方支付。还有在线信贷，比如在线融资以及P2P，想众筹融资、保险电商等等。从当前金融互联网涉足的业务，已经全面渗透了。

下面我们就来看看几个重要的互联网金融市场。我们先看一下第三方支付，从目前互联网金融发展形态来看，是比较成熟的。大家可以看一下，据统计，2012年整个第三方市场中国市场规模是达到了12.5万亿。未来几年整个支付市场，仍然会保持比较快的发展势头。2015年，整个第三方市场非金融机构的市场规模将会达到35.7万亿的水平。我们再看一下，当前第三方支付业务发展情况。大屏幕上，从各类业务的交易规模占比，当前银行卡收单业务仍然占比最高，能够达到67.5%。占比第二的是互联网支付业务。想跟大家强调的是移动支付，从数据统计来看，发展速度呈现出爆发式增长，将会成为第三方支付非常重要的发展趋势。

银财苏州 · 发表于 2013-12-10 11:20:56

移动互联网支付这几年保持着比较快的增速，互联网支付的交易规模达到3.8万亿。05-11年这个期间，每年的互联网支付的增幅基本上都在100%上。那么这是互联网支付市场的一个发展情况。

正是由于第三方支付市场的快速发展，竞争也是越来越激烈，支付逐渐成为一个资金的通路。所有的支付公司在面临激烈市场竞争的情况下，它们也是在纷纷进行创新，寻求差异化的发展路径。大家在构建自己的差异化路径的同时，达成一个共识，就是走差异化发展路线。那么如何来差异化？大家纷纷去基于支付去做增值服务。那么增值服务，其实从我们当前梳理情况来看，基本上可以分为三个大的方向：支付+金融。就是支付公司利用自己的走服务的商户交易信息，以及商户产业链上下游的资金流转情况，给商户提供金融类、信贷类这样一些服务。快钱去年发布了自己的供应链金融的战略，易宝今年高调的宣布要布局整个互联网金融业务。

再一个，支付+营销。大家都知道，支付服务的大量商户过程中，其实商户的营销的需求是非常迫切的。如果你在能给它提供支付服务的同时，能够给他带来更多的用户流量，这家企业会对你的支付服务需求是非常迫切的。在这样一个情况下，一些支付公司开始利用自己的资源，自己独特的创新能力，为客户又构建了营销服务。非常典型的案例，就是财付通，它推得的彩贝联盟，依托于彩贝积分的个人用户积分平台。整个腾讯集团的各个开放平台的资源，会为企业提供基于用户行为的精准营销。这是在腾讯各个开放平台，QQ、社交等平台上，对用户精准营销的投放。

第三个，就是支付+财务管理。刚刚我们讲到在支付发展过程中。其实支付其实逐渐变成资金通路。那么基于支付的增值服务是非常重要的。我们会发现，如果说你只是做一家支付公司，就是基于网关的支付服务的化，其实你的可替代性会非常强。在这样一个情况下，如果你的支付系统能够嵌入到整个企业的财务管理、ERP系统中，无形当中你会在很大程度上提高你的替代成本。所以，支付公司开始开通支付+财务管理的支付模式，开始为一些财务ERP或直通软件的公司合作。通过这种方式，来提升企业用户的黏性。

这是整个第三方支付市场差异化市场发展的路线。我们再看一下移动支付。随着整个互联网和智联终端的发展，我们的移动终端逐渐成为沟通线上线下非常重要的入口。所以在这个背景下，移动支付就成为各个企业主题，包括互联网企业、运营商，包括金融机构。从当前的各家互联网巨头在移动支付布局，可发现，基本上都做好了卡位。像微博钱包，百度，还有今年打得火热的支付宝钱包和微信支付。这样一些案例里头，我们可以发现大型互联网公司其实都已经在移动支付实现了卡位。

我们具体看易观国际统计的2015年，中国支付市场的交易规模变化。2012年，整个移动支付交易规模是1445亿水平，根据我们去年做的未来3年预测，会发现，2013年整个移动支付市场交易规模将会达到5530亿，但是我们会发现，今年我们已经过去3个季度统计，其实我们在去年对于今年移动支付市场的估计显得保守很多。现在统计数据发现，仅仅在过去的第3个季度，整个中国移动支付规模就差不多达到了2530亿的水平。那么按照我们现在最新的数据统计，会发现在2013年，整个中国移动支付市场的交易规模将会有可能超过8000亿的水平。同比2012年，增幅应该会超过500%。这样一组数据，大家会发现，从今年来看，整个中国移动支付市场得到了爆发性发展。

银财苏州 · 发表于 2013-12-10 11:29:43

那么我们先看一看网络信贷。P2P，这今年，是大家最为关注的一种新的在线信贷模式。通过这些P2P平台，借贷双方直接发生交易。这种方式出现，其实对于传统金融企业而言，能够促成金融脱媒的这种态势。我们再看一下，2011-2012年，整个中国P2P企业发展情况。最近两年大家可能都关注到大量的P2P平台成立，与此同时他们承载的信贷交易规模也是一个答复的增长。2010-2011跟2011-2012年的数据对比，大家看到增长是非常的庞大的。在P2P企业大量成立的同时，也通过一些新闻看到，越来越多的P2P企业在不断的倒闭。为什么出现这样情况呢？整体来看，从监管层面来看，其实还处于监管比较空白的领域。所以大量的P2P企业成立同时，特别是最新成立的一些企业，在风险管控、运作模式上有些问题，就会出现一些经营不善的P2P倒掉。

那么我们也是觉得，在P2P行业发展过程中，也是亟待监管，确保这个行业健康稳健的发展。再有一个，余额宝在今年也是受到市场的普遍关注。基金理财领域，我们会发现余额宝出现之后，特别是余额宝目前从累计规模上已经超过1000亿水平，推动货币基金创新的浪潮。大量的基金销售平台及银行这样传统金融机构，都在货币基金上进行了创新，出现了一系列的像活期宝、现金宝、百度百发，像广发银行智能机兑入、中银现金宝、交通银行等等，都是基于货币基金的创新产品。预计明年，货币型基金，或一些基金类产品创新仍然是非常热的领域。这种创新的频率域速度会继续升温。从现在情况来看，当前更多的基金类创新产品还是基于面向个人用户的。在未来一段时间内，面向企业的短期理财产品也会越来越出现。这是基金市场的发展情况。

银财苏州 · 发表于 2013-12-10 11:40:01

那么下面我们来看看互联网金融出现的一些新的发展趋势。P2P未来、渠道变革将会是互联网金融发展的重点。从技术层面讲，移动金融将会是未来互联网金融创新的非常重要的领域。比如移动支付，通过移动端的交易闭环，越来越多的金融产品，企业开始构建自己的移动App产品。还有一个重要方面，超级的网络平台上去搭建自己的渠道或界面，比如微博微信，搭建用户介入界面或入口。

我们再从业务发展趋势上来看，主要是分为三个方向。一是业务延展。所谓业务延展，向电商企业、支付企业，依托于自己积累的客户资源以及强大的交易信息，为客户提供融资、理财类的创新型的产品和业务。保险、证券、基金这样一些金融领域逐渐开放，第三方的互联网分销渠道，将会承担越来越重要的作为。对于现有的金融产业分销渠道，带来非常大的冲击。再有自金融模式的发展，比如像P2P，众筹，这种模式发展，进一步加速金融脱媒的出现。

未来互联网金融将会集中在，比如说从货币层面来讲，虚拟货币发展，支付发展，使得银行逐渐趋于后台的位置，冲击传统支付体系。大量金融服务提供商的出现，比如有家网站，他使得金融产品价格更加透明，减弱传统金融体制中的信息不对称。再如，移动终端将为个人金融主要入口型的应用。那么互联网金融将会全面冲击现有的金融体系。

最后从整个金融的分销渠道上来看，像保险、理财、基金，除了自有的渠道，更多的通过银行网点、电子银行。当互联网渠道逐渐被开发出来，比如出自建的线上的直销频道或者通过互联网平台及电商平台发展三方的分销渠道及第三方支付，进入到整个金融领域来，将会进一步丰富或者冲击到现有金融产品分销格局，将会形成更新型的，更加完善的线上线下一体化的金融分销渠道。

以上就是我们给大家简单分享的关于互联网金融的研究成果。易观国际作为一家研究机构，会更加全面、深入的跟踪整个互联网金融发展情况，也希望在以后的工作当中有更多的交流和沟通。谢谢大家。