通胀数据再度打击欧元欧洲央行下周面临抉择

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银财苏州：在欧洲央行[微博]官员连续讲话打压之后，周五（3月28日）公布的欧元区各国的通胀数据显示，欧元区的低通胀并未有明显改善的迹象，这也令欧元再遭打击。欧元/美元在数据公布之后快速下跌，最低下探至1.3706。而对于欧洲央行来说，低通胀更像是一把悬于他们头上的达摩克利斯之剑，在下周四利率决议临近的情况下，欧洲央行如何抉择将会直接主导欧元中期的走势。

疲软通胀数据令欧元承压下行

周五，欧元区的各主要国家纷纷公布PPI数据。德国联邦统计局公布的数据显示，德国联邦统计局公布，德国2月进口物价指数月率下滑0.1%，不及预期的增长0.2%，前值为下跌0.1%。

同时，法国统计局公布的数据显示，法国2月生产者物价指数月率下滑0.1%，虽较前值的下跌0.6%有所改善，但仍为处于低位附近。

意大利统计局公布的数据显示，意大利2月生产者物价指数月率录得持平，稍好于预期的下滑0.2%，前值亦为持平。

三井住友银行（Sumitomo Mitsui Banking）的外汇负责人Masato Yanagiya表示，“日内的通胀数据令人失望，这加重了市场关于欧洲央行将会降息的预期。”

Yanagiya指出，“显然，欧洲央行官员并不乐意看到欧元/美元处于1.4000水平附近，那么他们或将干预欧元令汇率走低。”

在欧元区各国PPI数据公布之后，欧元/美元快速下跌，汇价最低下探至1.3706，逼近1.3700关口。

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欧元/美元：下周重点关注通胀数据

欧元/美元近期走出四连阴，汇价自3月13日的高点1.3966，回调至日内低点1.3706，累计下跌260点。

从上图可以看到，欧元区综合PMI指数显示，法国经济活动正在逐步复苏，德国经济增速暂时遇到了瓶颈。不过，欧元区的CPI数据仍然在滑落，并没有触底反弹的迹象。

从技术上来看，欧元/美元正在试探位于1.3711的55日移动均线，下一支撑位在1.3685附近，然后是1.3664（61.8%斐波纳契回撤位）。

从基本面来看，此后决定欧元走势前景的，料仍是欧元区的通胀率数据。下面列出欧银议息决议之前，投资者下周需要重点关注的通胀数据：

下周一 17:00 欧元区3月调和消费者物价指数初值（年率），预期增长0.6%，前值为增长0.7%

下周三 17:00 欧元区2月生产者物价指数（月率），预期下滑0.1%，前值下滑0.3%

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欧洲央行下周将会开启宽松大闸？

欧元区通胀迟迟没有改善的迹象，欧洲央行官员近期又频频吹来“宽松风”，这令市场对于下周的欧银利率决议遐想连篇：央行终于要开启新的宽松措施？

这从近期的欧元疲软走势也可以看出，市场中对于宽松的预期比较强烈。不过，投资者们也不要就降息作下定论。

路透本周的一份最新调查显示，在72名受访分析师中，只有2人预计欧洲央行将会降息。

该份调查显示，有越来越多的分析师认同欧洲央行近期维持货币政策不变的决定，只有极少数分析师预期欧洲央行下周将把指标利率由0.25%的纪录低点进一步调降。

不降息并不代表欧洲央行不会进一步采取宽松措施，包括魏德曼等在内的欧银官员近期都提到了实施QE（量化宽松）的可能。

不过，多数经济学家仍认为欧洲央行不太可能会在短期内推出量化宽松措施。

IHS Global Insight首席欧洲经济学家Howard Archer表示，“QE这一政策在欧洲央行管委会中充满争议，暂时无法达成一致。”

法国巴黎银行（BNP）的G10货币分析师Laurence Mutkin则认为，“市场基于QE预期的交易趋势仍将继续。尽管我们预计央行不会在今年上半年实施QE，但是这不会影响投资者对于QE的预期。”