香港财库局长透露沪港通出台内幕：总理一锤定音好事？

海明威划船

4月15日消息，据香港明报报道，香港财经事务及库务局局长陈家强表示，两地股市互通（沪港通）课题已研究多年，特首曾收到总理指示要抓紧落实，但正式公布——这涉及国家开放资本帐，是极高层次的政策，意思是由国务院总理李克强一锤定音。

正式公布是极高层次的政策

香港政府、监管机构以及港交所（0388）在公布沪港通一事显得颇为被动，陈家强解释，两地股市互通课题已研究多年，沪港通则是近期两地觉得最可行、有效的方法，特首有收到总理指示要抓紧落实，但正式公布……这涉及国家开放资本帐，是极高层次的政策，意谓由国务院总理李克强一锤定音是合理做法。

不过，此机制下投资者无法沽空。陈家强表示，沽空涉及借货，在管理上有难度，又指此次推行政策的时间、具体安排，如额度及为投资者资格设限等，都是要将对市场的冲击减到最低，意味着沪港通初期，两地投资者只做简单股票买卖。

陈家强指出，2007年港股直通车消息传出，未有任何具体细节公布，股市已炒高。两地监管机构不希望历史重演，因此中国证监会[微博]与香港证监会上周四的联合公布，已抛出沪港通机制的几大原则。

不过，两地投资者仍有不少疑问，其一即是能否透过沪港通沽空当地股份。对此，陈家强直言：“应该难，因为沽空涉及借货，我相信在这个机制下管理有难度。”

现时上海交易所挂牌的股份当中，共有400只可让内地投资者沽空，包括多只中资银行股、石油石化股、国营航空股，以及没有在香港股市挂H股的贵州茅台等。香港可沽空的股份则接近700只，当中大部分蓝筹股、即沪港通下可供内地投资者买卖的股份，都在可沽空之列。不过，沪港通未允投资者沽空，即两地投资者在直通车启航后，只可做简单股票买卖，变相只可看多不能看空。

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每日配额实时公布减少股市波动

陈家强重申，此次公布及落实沪港通，由推行的时间到具体运作，大前提均是将对市场的冲击减到最低，例如目前A、H股的差价处于历史低位，而且并非如2007年般，H股一面倒较A股便宜，所以目前是实行沪港通的好时机。此外，港股通（即内地股民投资港股）总额2500亿元人民币（6.2218, 0.0027, 0.04%）、每日105亿元人民币的额度，也是根据港股每日资金流入、成交额而设定，配额以先到先得形式分配，交易所会实时公布额度用剩多少，务求避免令到股市大幅波动。

争取放宽人民币兑换上限

此外，香港人民币存款大约过万亿元，但沪港通及RQFII（人民币合格境外机构投资者）的额度已超过5000亿元，陈家强并不担心香港离岸人民币会不够应用，因为只要市场有需求，就自然有供应，银行会想办法吸纳存款。

不过，为了方便股民日后透过沪港通买A股，陈家强透露，就在李克强公布沪港通当天，同样出席海南博鳌论坛的陈家强已再向人民银行[微博]行长周小川，争取放宽港人每日限兑两万元人民币的限制。

“开放就是改革”总理一锤定音

另据香港经济日报报道，陈家强过往曾明言，内地对香港开放的金融政策并非是送大礼。

他形容：“中央商讨政策时，各地部委都有很多方案在手，我们都是一样。大家都有优先次序，看的是理据和时机。如一切未配合、准备就绪，（中央）不可能放行。”

正是中央以开放促进改革的理念，促成沪港通水到渠成。陈家强归纳，过往成功的例子，都是在这大环境催生，沪港通没有例外。三中全会文件反映，金融业、资本帐开放是国家未来策略方向。我们可帮到内地市场走向国际化，完全是互惠互利，也是中国市场迟早需行的路。